Краткий "ликбез по криптовалютам для начинающих

  Недавняя победа Дональда Трампа на выборах стала также победой криптовалют, поскольку Трамп принимал пожертвования в биткоинах. Среди предвыборных обещаний Трампа было также обещание помиловать Росса Ульбрихта, владельца анонимной торговой криптоплощадки Silk Road, и помилование Ульбрихта в январе 2025 года стало шагом на пути к полной легализации криптовалют на Западе. Многие ожидают, что криптовалюты теперь будут расти и в итоге будут легализованы везде. В России недавно тоже был издан закон о налогообложении для криптовалют, т.е. они уже частично легализованы (хвала Путину за это). Соответственно, очень многие прогнозируют рост курса биткоина до 250 000 долларов и выше. Я на самом деле не думаю что конкретно биткоин дорастёт до такой стоимости, об этом ниже. Но криптовалюты в целом сейчас являются отличной инвестицией и источником пассивного дохода.

Экономические аспекты криптовалют

  Суть пользы криптовалют заключается в том, что ФРС США “печатает” доллары (так называемое “количественное смягчение”, по сути эмиссия), и печать доллара является одновременно скрытым налогообложением для всей планеты, и источником инфляции. Инфляция не позволяет накопить деньги в обычной валюте, даже если хранить их на банковских вкладах. “Инфляционный налог” по сути является налогом для бедных, т.к. богатые люди хранят свои богатства не в деньгах, а в активах, и это является одной из причиной того, почему при нынешнем капитализме на Западе богатые богатеют, а бедные беднеют.

  Если читателю нужны аргументы, что эмиссия денег является скрытым налогом, предлагаю послушать три песни на английском языке, где озвучивается данный тезис, и ещё статью представителя ФРС на английском языке: там он витиеватым наукоёмким языком, по сути, жалуется, что биткоины мешают экспроприировать деньги у простого населения, и для решения проблемы предлагает облагать биткоины налогом:

https://vkvideo.ru/video-65344979_171039995

https://youtu.be/YbzNJr26H-4  

https://youtu.be/xWAwK2fHArc  

https://www.minneapolisfed.org/research/working-papers/unique-implementation-of-permanent-primary-deficits  

  Приведу такую аналогию. Предположим, на рынке есть некий совершенно бесполезный никчёмный товар, назовём его крыжопулусами. Один крыжопулус стоит тысячу рублей, и все знают что цена крыжопулусов будет оставаться постоянной. Тогда все быстро обнаружат, что можно использовать крыжопулусы как средство накопления. Обычный рабочий будет каждый месяц на часть зарплаты покупать 40 крыжопулусов, а через 10 лет, накопив 4 тысячи крыжопулусов, продаст их и на вырученные деньги купит квартиру. Такой способ накопить на квартиру заведомо выгоднее, чем связываться с банками, кредитами и ипотекой.

   Экономисты говорят что современные деньги – это долги, и можно ещё привести такую интерпретацию, что когда человек покупает 40 крыжопулусов за 40 тысяч рублей, он как бы даёт другим людям ы долг 40 тысяч рублей (под залог крыжопулусов), рассчитывая вернуть долг с процентами. Эта идея становится ещё более понятна со второй аналогией. Предположим, 100 друзей-программистов сделали для себя маленькую локальную криптовалюту, назовём её крыжекоинами, и договорились продавать крыжекоины друг другу. Один крыжекоин стоит тысячу рублей. Раз в месяц каждый программист на часть зарплаты покупает у других программистов 40 крыжекоинов, а раз в десять лет, накопив 4 тысячи крыжекоинов, продаёт их остальным и на полученные деньги покупает квартиру. В этой модели, эти сто программистов дают друг другу в долг под честные проценты, и выигрывают от этого, а крыжекоин - техническое средство для подсчёта долгов.

  В этих моделях надо ещё уточнить, что цена крыжопулусов и крыжекоинов будет оставаться постоянной только в условной правильной валюте, которую не печатают; а стоимость их в рублях будет расти, как и любых других товаров, из-за рублёвой инфляции.  Если читатель готов почитать больше информации про теорию денег, вот ещё две ссылки:

https://terminomika.ru/data/library/authors/money.html  

https://vkvideo.ru/video283065813_170872279  

  Аналогом крыжопулусов служит золото, и вообще любой товар, цена которого на рынке намного выше потребительской стоимости. Часто таким товаром становится недвижимость – люди покупают квартиру не потому что она им очень нужна, а чтобы спасти сбережения от инфляции.

  Биткоин, в отличие от доллара, не “печатается”, т.е. уже не майнится – он почти весь был намайнен. Биткоин наверно правильнее называть не аналогом денег, а аналогом банковских счетов. Другие криптовалюты могут ещё майниться, тут мне не хватает информации.

  Когда говорят “биткоин ничего не производит”, на это можно ответить аналогией с холодильником: холодильник не производит еду, но он позволяет еду сохранить и поэтому имеет определённую ценность.

  Любое такое “средство спасения от инфляции”, когда появляется на рынке, становится в этом качестве как бы неким товаром. Это значит, что на этот “товар” растёт спрос, соответственно растёт цена. Поскольку растёт цена – на этом “товаре” начинают спекулировать, покупать дешевле чтобы продать дороже. А спекуляции в итоге приводят к обрушениям цен; классический пример – ипотечный кризис 2008 в США. Но биткоин эти обрушения пока не “убили”.

Технические аспекты криптовалют

  Важное понятие в криптовалютах – кастодиальные и некастодиальные кошельки. Кастодиальный кошелёк – это, грубо говоря, учётная запись на другом сайте, сервере, где хранятся данные, сколько вы имеете криптовалют. У кастодиальных кошельков много плюсов, но их главный минус – владелец этого сайта или сервера может заблокировать ваш счёт, отобрать ваши деньги.

  Некастодиальный же кошелёк – это программа, которая через сложные алгоритмы шифрования взаимодействует с другими такими же программами, и позволяет пересылать им криптовалюты. Грубо говоря, некастодиальный кошелёк на вашем компьютере или смартфоне – это маленький банк, сугубо ваш собственный. Взаимодействие между этими “банками” обеспечивается алгоритмами и шифрованием данных в интернете.

  Некастодиальный кошелёк по определению никто не контролирует, кроме вас. Это обеспечивается также тем, что обычно исходные коды этих программ размещаются в открытый доступ, и любой сторонний программист может их проверить. Но обратная сторона этих плюсов заключается в большом количестве проблем и подводных камней, связанных с технической реализацией некастодиальности. Например, храня деньги на банковском счёте, люди обычно не сталкиваются с проблемой хакерства. Если какой-то условный хакер взломает ваш счёт в банке, вы сможете написать в банк, и банк начнёт разбираться (а также, возможно, правоохранительные органы). С некастодиальными кошельками ничего такого нет, каждый сам за себя.

  Одной из старых проблем криптовалют было то, что если вы завели например биткоиновый кошелёк на компьютере, а потом у вашего компьютера поломался винчестер и данные были потеряны – вы навсегда потеряете свои деньги. Поэтому надо делать бэкап кошелька. С прошлыми версиями кошельков биткоина (Bitcoin Core) кажется была такая проблема: в идеале лучше делать бэкап после каждой транзакции, иначе могут быть какие-то технические сложности, но делать бэкап каждый раз – надоедает. Насколько мне известно, современные кошельки вроде Electrum, Bitpay и Ledger более удобны в этом плане: учётная запись в них задаётся набором из нескольких слов, так называемой seed фразой, которую можно сохранить в максимально укромном месте, и по seed фразе всегда можно восстановить кошелёк, если у вас например сломался смартфон со старым кошельком.

  Хорошим вариантом кастодиальной крипты на данный момент я считаю кошелёк в телеграме (криптовалюта тонкоин). В интернете часто звучат истории, когда кому-то владельцы телеграма несправедливо заблокировали счёт. Для меня, такие истории – неизбежное зло: бывают конечно и случаи несправедливых блокировок, но в основном блокируются кошельки разных наркодилеров и прочих киллеров. Одна из проблем криптовалют – из-за анонимности они удобны для криминальных операций, поэтому государства относятся к ним настороженно. А телеграм, очевидно, будет сотрудничать с правоохранителями.

  Я полагаю что для новичков в криптовалюте, покупающих не очень большие суммы криптовалют, телеграм – одно из лучших решений. Надо понимать, что тонкоин в телеграме – это как бы не совсем криптовалюта, может быть это скорее частные деньги. Для кошелька в телеграме есть чат техподдержки, как в банке, т.е. телеграм кошелёк – это как бы банк, хранящий ваши деньги не в обычных (дешевеющих) валютах, а в криптовалютах которые будут дорожать.

  Ещё один важный плюс телеграм кошелька – там есть несколько криптовалют и их можно свободно обменивать. Поэтому телеграм является очень удобным обменником (ниже объясняются его преимущества).

  Насколько я знаю, для биткоина сейчас высокие комиссии за транзакции. Они плоские, т.е. не пропорциональные суммам переводов, поэтому для транзакции в сто тысяч долларов комиссия незначительна, а если пытаться биткоином оплачивать мелкие покупки, комиссия станет большой проблемой. Решением может стать тонкоин плюс обменник в телеграме. Для тонкоина комиссии маленькие или вообще нулевые, поэтому вы можете делать так: скажем, если вы копите криптовалюту приёмом мелких транзакций, получайте эти транзакции в тонкоинах, а когда накопится какая-то средняя сумма тонкоинов – переводите через телеграм кошелёк тонкоины в биткоины, и дальше например разом переводите биткоины с кошелька в телеграме на ваш некастодиальный биткоиновый кошелёк. Ещё один похожий сценарий – использование стейблкоина USDT в телеграме. Стейблкоин это криптовалюта привязанная к доллару, в ней нет смысла копить сбережения, зато он не волатилен и поэтому удобен для обычных покупок. В телеграме есть обменник для перевода биткоинов в USDT и обратно.

Что такое DeFi

  DeFi, или decentralized finance (децентрализованные финансы) – это развитие идеи криптовалют и использование криптовалют как альтернативы банковским услугам. Смарт-контракт является программой, хранящейся в блокчейне, и которую по этой причине невозможно поменять.

  Теоретически, можно придумать такую модель кредитования: один человек переводит другому криптовалюту, ставится смарт-контракт, и через какое-то время смарт-контракт возвращает долг обратно с процентами. Здесь главное то, что второй человек не будет иметь возможности как-то изменить этот смарт контракт. Понятно что этот пример сильно наивный – второй человек может к тому времени вывести свою криптовалюту в другое место до возвращения долга. Разработчики DeFi, как я понимаю, пытаются решать обходными путями эту задачу, используя взаимодействие смарт-контрактов с реальным миром через так называемые оракулы. На данный момент я плохо осведомлён насколько это получатся; полагаю, пока всё-таки DeFi является не очень сильной альтернативой банковским услугам.

  Вот ещё один пример – DeFi обменники. Предположим, вам надо обменять одну криптовалюту на другую. Для этого надо найти в интернете “менялу” (обменник). Вы с ним договариваетесь о сделке, далее переводите вашу крипту, он вам свою. И тут неизбежно возникает субъективный фактор – у вас нет стопроцентной гарантии, что этот меняла неожиданно не исчезнет. Для решения проблемы можно разбить перевод на множество мелких транзакций, но тогда возникают дополнительные траты из-за комиссий. Так вот DeFi обменник – это не человек а алгоритм, и он в принципе не может вас "кинуть".

  Можно ещё раз сформулировать суть смарт-контрактов так: главное не то что это программы, а то что эти программы хранятся в блокчейне и поэтому не могут быть никем изменены. Сейчас везде бизнес использует всевозможные программы, но обычно вы не можете проверить, как работают эти программы. Когда же в блокчейн помещается смарт-контракт, его после этого уже невозможно изменить, и любой программист может посмотреть и проверить его код, чтобы сообщить вам что подвохов нет.  

"Чистая" и "грязная" крипта

  В последнее время появилось новое обстоятельство, неприятное для держателей криптовалют - деление крипты на "чистую" и "грязную". Это связано с тем, что такие криптовалюты, как биткоин и эфир, не совсем анонимны: если вам например кто-то перевёл эфиры, вы можете отследить в блокчейне путь, который прошли эти эфиры у их предыдущих владельцев. Т.е. поскольку в блокчейне хранится информация о всех проведёных транзакциях, и эта информация открытая, вы можете узнать, с какого адреса предыдущий хранитель вашей крипты (который вам её продал) купил эту крипту. По информации об адресе обычно нельзя "вычислить" данные владельца, по крайней мере для обычного пользователя, но при сложном анализе, который могут провести например в полиции, какая-то часть такой информации может стать доступной. Это вроде как хорошо в том плане, что с биткоинами и эфирами полиции легче отлавливать преступников, чем с более анонимными криптовалютами вроде Dash (поэтому Dash частично запрещён на Западе, в отличие от биткоина). Но в последнее время борьба с криминальными элементами привела к появлению понятия "грязная крипта", что означает следующее: если про какого-то владельца криптовалюты стало известно, что он например наркодилер, его транзакции в блокчейне помечаются как "грязные", и далее грязными будут все последующие транзакции. Это значит, что возможно например такое: человек купил криптовалюту у торговца, который оказался наркодилером, перевёл ему реальные деньги, получил в обмен криптовалюту, и эта криптовалюта оказалась грязной, и это значит что данный человек попросту потерял свои деньги.

  Для устранения таких рисков, насколько мне видится, есть два подхода. Первый - так называемые AML-сервисы (Anti-Money Laundering, меры по противодействию обелению денег, полученных каким-нибудь незаконным путём). Это сервисы, которые могут для вас проверить, не является ли чья-то крипта грязной. Из того что я знаю, есть бесплатный сервис chainscheck.com (3 проверки в сутки), и платный getblock.net. Второй подход - использовать для покупок кастодиальные сервисы. Это могут быть крипто-биржи, или телеграм-кошелёк. Суть в том, что если вы покупаете крипту на бирже, которая может заблокировать любой счёт, то можно ожидать, что наркодилера там успеют заблокировать до того, как он переведёт вам свою грязную крипту. Но, купив на бирже крипту, часто целесообразно далее перевести её на ваш некастодиальный кошелёк.

  Если это конкретизировать, на данный момент ситуация выглядит примерно так (насколько известно мне). Наиболее безопасно покупать крипту через биржу, например bybit. Сделка A и B проходит в три этапа: сначала A переводит крипту бирже, потом B переводит деньги A, потом A подтверждает получение денег и далее биржа переводит крипту B. Если биржа обнаруживает что A прислал ей грязную крипту, она требует от него пройти стандартную AML-проверку (запрашивает от него документы для подтверждения его личности, информацию о его финансировании и т.п.) и по результатам проверки она может и разблокировать эти деньги. Если же покупать крипту через телеграм-кошелёк, это выглядит так: B получает от телеграма адрес криптокошелька-депозита, далее, после получения денег от B, A перевеводит крипту на этот депозит, и телеграм кошелёк либо принимает эту транзакцию, либо не принимает; если не принимает, тогда он замораживает эту полученную крипту и запрашивает адрес кошелька, чтобы вернуть её обратно. Эти подробности делают более понятным функционирование телеграм-кошелька для тех, кто отдают себе отчёт что некастодиальные кошельки заблокировать невозможно.

Стейблкоины против биткоинов

  Если вы будете хранить деньги в крипте, у вас будет выбор -  хранить ли их в обычной крипте вроде биткоинов, или с стейблкоинах. На данный момент наиболее известный стейблкоин - USDT. И здесь возникает сложная дилемма. Как уже было написано, биткоины ограничены в количестве, поэтому в долгосрочной перспективе они будут только расти; соответственно хранить деньги в биткоинах на долгий срок - хорошая идея. Но если у вас есть накопления которые вы можете потратить в течении полугода, то с биткоином очень большой проблемой станет его волатильность. Если вы знаете, что через полгода с вероятностью 60% ваши сбережения вырастут в два раза, а с вероятностью 40% упадут в два раза - так хранить деньги не очень комфортно. Этот вариант годится для людей с игровой зависимостью (лудоманией), но не для большинства. Поэтому для среднесрочной перспективы имеет хранить деньги в стейблкоинах (долларах); и тут возникают две новые проблемы. Во-первых, доллар печатают и долларовая инфляция есть, хотя она меньше рублёвой инфляции. Во-вторых, конкретно USDT - это скорее вообще не криптовалюта, а платёжная система вроде Paypal или Webmoney. Дело в том что с USDT транзакции контролируются центром, и владельцы USDT (Tether) могут просто заблокировать ваш кошелёк, конфисковав ваши деньги. Для россиян эти риски выше из-за "агрессии на Украине". В марте 2025 из-за блокировок USDT обанкротилась российская криптобиржа Garantex, и россияне, которые держали на ней деньги в USDT, свои деньги потеряли. Добавлю к сказанному, что эти конфискации выгодны Tether, поэтому возможно они будут всё чаще повторять такую практику просто по причине проедания активов, за которые продавали USDT. Так что вместо USDT лучше выбрать более честные стейблкоины - DAI, USDS, frxUSD, crvUSD, GHO, LUSD, BOLD, DJED. Но к сожалению сейчас их нет в телеграм кошельке, так что очень желательно купить леджер (см. ниже), где они есть.

Ещё некоторые напутствия

  Вернусь к обменнику в телеграме: с обменниками и кастодиальными кошельками главный фактор – насколько можно доверять их владельцу. В случае с Павлом Дуровым, как мне видится, доверие достаточно высокое, потому что он, во-первых, заработал репутацию главного российского “интернет-воина”, во-вторых у него шаткое положение, и если бы телеграм открыто обманывал своих клиентов – власти ОАЭ арестовали бы Дурова. Поэтому я полагаю, что у тонкоина пока неплохое будущее.

  Мне интуитивно кажется, что в большой экономике работает что-то вроде принципа неопределённости Гейзенберга: то, что ожидают все – никогда не сбывается. Так, можно слышать, что это бывает с ценами на нефть: если все ожидают что цены на нефть вырастут – они падают, и наоборот. Сейчас многие ожидают что биткоин вырастет до 250 тысяч, и именно поэтому, как мне кажется, этого, может быть, и не случится. Но зато вырастут другие криптовалюты.

  Главная угроза сейчас для биткоина, как я понимаю – если какие-нибудь спецслужбы возьмут его под контроль, расшифровав блокчейн и начав воровать чужие биткоины. Сейчас развиваются квантовые компьютеры, которые скоро смогут взламывать современные протоколы шифрования данных. Эти протоколы основываются на математических принципах: перемножить два числа гораздо проще, чем разложить число на простые делители. Уже существует технология постквантового шифрования, которая основывается на каких-то других математических принципах (подборах векторов в многомерном пространстве) и которая квантовым компьютерам будет не по зубам. Но чтобы биткоину перейти на эту технологию, ему надо сделать хардфорк – выпустить новую программу-кошелёк, которая будет несовместима со старыми программами. Пока те, кто пытались сделать хардфорк биткоина, получали только ещё одну криптовалюту, и эта криптовалюта стоила дешевле биткоина, от которого она отпочковалось.

  Так что с криптой есть много рисков, и для их минимизации надо прежде всего “не откладывать все яйца в одну корзину”, т.е. завести не один биткоиновый кошелёк, а побольше кошельков разных криптовалют. Если одна из криптовалют “накроется” – остальные вырастут, подобно тому как утрата биткоинового кошелька одним человеком приводит к небольшой дефляции биткоина в целом. Для “неотладывания яиц в одну корзину” лучше выбирать разные криптовалюты, с разными свойствами. Неплохим решением я полагаю хранить деньги как в некастодиальных кошельках, так и в хороших кастодиальных вроде телеграма: если что-то из этого “накроется”, “накрывание” будет происходить по разным причинам, поэтому крайне маловероятно, что накроется и то и то.

  Биткоины можно держать на кошельке Bitcoin Core на компьютере, только для этого необходимо иметь SDD диск размером от 2 терабайт. Либо можно держать их на кошельке Electrum. Я слышал что у каждого подхода есть отдельные плюсы и минусы, но мало что могу рассказать.

  Моя параноя говорит мне, что если вы заводите кошелёк Electrum, не только сохраните в надёжном месте seed фразу, но и убедитесь (прежде чем пополнять этот кошелёк), что с вашей seed фразой вы можете восстановить с нуля аккаунт. Если бы я заводил кошелёк, я наверно для спокойствия вообще использовал бы два смартфона, на которых его бы поставил (но вероятно для некастодиальных кошельков нежелательно делать транзакции с двух программах на разных устройствах одновременно).

  Мне не хватает информации для дальнейших советов, но я полагаю что сейчас имеет смысл завести некастодиальный мультикошелёк, содержащий разные криптовалюты. Есть “горячие” и “холодные” кошельки, вторые более надёжно защищены от хакеров и их советуют знатоки, но по данной теме я мало знаю. Суть холодных кошельков в том, что это устройства, не подключённые к интернету. Есть аппараты для холодных кошельков – Леджер и Трезор – но можно также поставить холодный кошелёк и на компьютер, и мне так проще пояснить суть. Вы обзаводитесь компьютером без подключения к интернету. Потом через флешку вводите в программу на этом компьютере данные транзакции, программа что-то считает и возвращает вам результат. Вы этот результат флешкой переводите на ваш компьютер или смартфон, где стоит программа для взаимодействия с интернетом. И такая схема очень надёжна, предположительно её невозможно перехватить, потому что этот компьютер не подключен к интернету и соответственно он не может поймать вирус. Шифрование с ней основывается на математических принципах.

  Хотя лично я подозреваю, что главное преимущество леджера не в дополнительной безопасности, а в другом: он даёт возможность монетизировать разработку софта для криптовалют и услуг по консультации с ним. Дело в том, что на обычных программах-кошельках вроде Bitcoin Core, разработчикам трудно зарабатывать: все эти программы являются открытым кодом (поскольку необходимо чтобы сторонние программисты их проверяли), соответственно нельзя заработать на их продажах. А на програмах дле леджера можно зарабатывать, продавая сам леджер. Плюс при покупке леджера вы получается доступ к чату поддержки, крайне полезная возможность. И ещё владельцы леджера имеют договоры с биржами, которые предоставляют AML-проверки.

  Резюмирую: холодные кошельки предпочтительно иметь для хранения больших сумм и больших транзакций вроде сделок с недвижимостью, а для средних сумм подходят обычные некастодиальные кошельки и мультикошельки, либо кастодиальные кошельки вроде телеграма. Для малых сумм, для самых начинающих, я рекомендую начинать с тонкоина в телеграме.

  Чтобы узнать больше информации о криптовалютах, наверно следует покупать книги, только самые недавние; наилучшим же источником информации я полагаю форумы в интернете.

  Напоследок скажу, что считаю неприличными вопросы “есть ли у вас биткоины”, и если уж иметь криптвовалюту, желательно хранить её не дома, и тем более не в смартфонах с которыми вы выходите на улицу.